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期权市场的“大奇迹日”:“3650看跌期权”暴涨3375%!定投者的卖出良机?

时间:2020-02-04 来源:期货新闻 点击:

  终于收盘了,多空双方长吁一口气。

  沪深300指数收在3688.36点,下跌315.54点,跌幅7.88%。这个点位给人的感觉比较诙谐——“闪了- 拜拜,闪了”。

  那么,对今天的市场,专业投资者怎么看?从股指期货、股指期权的角度又有什么新的观点?今日,《每日经济新闻(博客,微博)》记者对私募基金经理、期权领域资深大咖进行了采访,他们的观点值得关注。

  割肉大军、抄底大军,再次擦肩而过

  股指期货市场方面,沪深300股指期货主力合约“IF2002”罕见地下跌了10%,收盘时候在3591。2这个卖出价位上压了595手委托单。上证50股指期货情况稍好,主力合约“IH2002”跌幅9。50%,没有跌停,下跌278。0个指数点。中证500股指期货走得最弱,主力合约“IC2002”上午就早早地跌停,下午虽然跌停一度打开,但是架不住抛压太多,最后收盘依然封得死死的,压在跌停卖出价上的单子有1058手。

  沪深300股指期货主力合约“IF2002”近期日K线图

  今日,沪深300指数大幅度跳空低开,开盘3639。91点,开盘点位就是全天最低点位,割肉资金态度坚决。除了主动卖空的,或许多数资金都有不得已的苦衷。

  截至收盘,“IC2002”减仓12213手,主动性卖出的内盘比例高达56%。“举起飞刀砍”,这是一位做股指期货多单的投资者给《每日经济新闻》记者无奈的回答。“爆仓”听说过吗?现在就是!因为账户面临追加保证金的问题,不得不割……

  图片来源:摄图网

  不过,也不要太悲观,市场并不缺对中国市场有信心的投资者。截至收盘,“IH2002”增仓6392手,“IF2002”增仓4264手,资金正在逐步进场,多空双方正式拉开了架势PK。

  抄底的资金,义无反顾,大有“侠之大者为国接盘”的气概;割肉的,做空的,态度坚决,不少人判断未来还会有新低。这又是熟悉的场景,抄底大军和割肉大军擦肩而过,互相抛个白眼儿,心里骂上一句(你懂的)。

  盘面逐鹿,鹿死谁手,只能走着瞧了。

  看跌期权涨幅3375%!又是一颗“卫星”上天

  而在期权市场方面,今天是个“大奇迹日”!

  沪深300股指期权“IO2002合约”系列波动剧烈。看跌期权系列合约涨幅惊人,IO2002-P-3650看跌期权涨幅高达3375%!

  IO2002-P-3650看跌期权近期日K线图

  “被封在跌停板里的股票多头,只有通过买入看跌期权来锁住风险了,这也是没有办法的事情。”这话是四川某私募投资公司总经理告诉记者的。

  综合来看,认沽期权价格飙升可以理解为市场对冲风险的行为。现在涨幅这么大,说明市场信心已经到了临界点。

  如果从投机的角度看,今天买入看跌期权的投资者赚大发了。今天IO2002-P-3650开盘50.2点,最低报价30.0点,最高报价166.8点。理论上说,“神仙级别”的操作者能捕捉到的理论最大涨幅是136.8点,每个点100元。假设以30点买入,166.8点卖出,每张盈利大概在13600元以内,投入资金大约3000元/张,投资理论最大盈利4.4倍。这和3375%的涨幅相去甚远,因为这一涨幅是根据“昨结算”4.8点来算的,只是理论值。

  春节长假以前,谁会疯狂到用3650点的行权价卖出沪深300指数呢?尽管收市以前该指数曾经狂跌,但是收盘依然是4003。90点。

  这个就跟买彩票一样,不过还真有人买中了:数据显示,1月23日收盘时的IO2002-P-3650持仓292张——这帮人“中奖”了。

  而看涨期权方面的IO2002-C-3650合约就比较惨了,下跌275.8点,跌幅76.70%。

  IO2002-C-3650合约近期日K线图

  截至收盘,IO2002-P-3650合约持仓361张,IO2002-C-3650合约持仓177张。从持仓意愿上看,看空市场的要大于看多的。

  期权隐含波动率是反应市场情绪的指标。从隐含波动率上看,IO2002-P-3650合约高达56.15%,IO2002-C-3650合约只有18.03%。

  结论就是:整个市场空头气氛浓厚。

  专家观点:风险已经释放得差不多了

  不过,市场参与者并不是很悲观。“风险已经释放得差不多了”这个判断出自上述私募投资基金经理,他和他的团队现在正摩拳擦掌准备介入。

  “上证指数如果再跌到2500点~2600点,就是中长期底部”,上述人士表示。他告诉记者,他是乐观派,他的乐观预期来自于从疫情防疫中显示出来的中国社会的优势!他相信,中国一定能从疫情中走出来。在应急的避险情绪释放以后,市场会重新回到理性中来。对于好的公司和行业,现在正是买入的机会。

  2月2日,锐汇资产管理公司董事长陆培丽以《“危”中有“机”,金融制胜——从病毒疫情看期货市场的长期发展》为题给有关方面写下一篇报告,记者注意到她在标题中提到“‘危’中有‘机’”。

  今日,市场大幅度调整,北向资金却流入199亿元,其中沪股通流入150亿元,深股通流入49亿元。陆培丽认为:“50ETF在开盘半个小时后实现波动率达到35%,创近半年来新高,但是其后,我们可以从表中看到已实现波动率呈现稳定下降的趋势。虽然沪深300股指期货在收盘前半小时内跌停,但是就指数和ETF合成的波动率来看,日内的恐慌程度并不高,这可能与北向资金的净流入有关。”

  操作宝典:持续买认沽期权是不合适的

  陆培丽在接受《每日经济新闻》记者采访时表示:“现在持续买认沽期权是不合适的,现在隐含波动率已经太大了。如果投资者对方向判断有预期,可以通过卖出期权的方式表达。让特别大的波动率站在对你有利的一方。”

  “对于定投的投资者来说,卖出实值的认沽期权是个很好的方式。因为对定投来说,赚的是长期时间的价值,通过卖出一定的深度实值的认沽期权,在市场波动率很大的时候,对投资者来说是很有利的。”

  对于今天整体的市场表现,陆培丽表示:“整体来看符合预期,国内没有超跌,只是大幅跳空之后日内比较平稳。期货市场也没有超出预期,可能有些个股跌停对部分投资者来说有点超预期。”

  “但是,好的股票、有未来故事和估值成长的股票还是会受到投资者追捧的”,陆培丽说道:“从客观的数据来看,现在没有必要过度恐慌,除非数据也发生了反转。”

  每经记者 唐宗全    每经编辑 何剑岭

  本文封面图片来源:摄图网

  截至2月3日17:50分,新型冠状病毒肺炎确诊17335例,死亡361例。

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  投资有风险,独立判断很重要

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